汇通财经APP讯——在中东美以与伊朗冲突全面升级、全球能源供应遭遇史上最大中断的背景下，美联储周三结束为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，决定连续第二次维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变。美联储同时上调了对今年通胀的预期，并坚持全年仅一次降息的预测。
美联储主席杰罗姆.鲍威尔(Jerome Powell)在会后新闻发布会上坦言，伊朗战争带来的不确定性令经济前景“几乎无法预测”，美联储必须在通胀上行风险与经济增长放缓之间艰难权衡。
市场对短期宽松的希望已基本破灭，投资者开始转向长期债券、大宗商品与高股息股票寻求避险。
美联储维持利率不变，点阵图仅剩一次降息
美联储在会后声明中仅做微调，经济预测摘要(SEP)与“点阵图”显示，核心PCE通胀预期从去年12月的2.5%上调至2.7%。
点阵图中，多数官员仍预计2026年仅一次25基点降息，2027年路径分歧显著，整体呈现高度不确定性。
波托马克河资本公司首席投资官马克.斯宾德尔(Mark Spindel)表示：“市场被困在一大堆紧张与不确定的理由之中，包括联储正在发生的事情。”他补充说：“联储对进一步降息的门槛可能相当高。”
伊朗战争爆发前，市场曾预期6月降息，随后年底前至少再降一次。但冲突导致油价飙升超过40%，布伦特原油价格突破每桶110美元，通胀预期显著抬升，迫使市场大幅后移降息预期。
伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，目前市场仅定价到12月约14个基点的宽松空间，远低于战前的55个基点。
鲍威尔：战争影响无法预测，通胀与关税双重压力
鲍威尔在新闻发布会上反复强调当前环境充满不确定性。
他表示：“没有人知道经济影响会多大，可能更大，也可能更小，甚至远大或远小于预期。”他补充说，联储不仅要评估油价冲击，还要考虑特朗普关税政策进展缓慢带来的输入性通胀压力。
Cresset Capital首席投资官杰克.阿布林(Jack Ablin)表示：“鲍威尔不仅指出了能源价格高企的问题，还指出了关税问题……他现在确实在关注通胀问题。我相信会有越来越多的人认为他们今年根本不会降息。”
Empower首席投资策略师玛尔塔.诺顿(Marta Norton)指出：“人们对美联储降息预期遥遥领先，现在我认为人们已经真正收回了这些预期。因此，如果你因为货币刺激政策而看好股票，或许这并不是你所认为的短期催化剂。”
就业疲软与通胀顽固并存，美联储陷入两难
西北互助财富管理公司首席投资官布兰特.舒特(Brent Schutte)表示：“从整体来看，这凸显了微妙的平衡。我们在通胀问题上没有取得任何进展，但就业市场仍然疲软，而且实际上正显示出更加疲软的迹象。”
美联储双重使命要求同时实现充分就业与价格稳定。降息有助于支持就业，但可能加剧通胀；维持高利率有助于抑制物价，但可能进一步削弱就业市场。伊朗战争导致能源价格飙升，使这一矛盾更加尖锐。
鲍威尔任期倒计时，沃什接任仍受阻
本次会议是鲍威尔作为主席的倒数第二次议息会议，其表态格外受关注。
鲍威尔再次表示，在继任者获得确认前，他将留任理事，并在针对其的调查结束前不会离开。他补充说，将暂时以“临时主席”身份留任，直至继任者，特朗普提名的凯文.沃什(Kevin Warsh)获得参议院确认。
北卡罗来纳州共和党参议员汤姆.蒂利斯(Thom Tillis)已承诺阻挠沃什提名，直至对鲍威尔的美联储总部翻新项目刑事调查结束。这意味着鲍威尔可能留任至5月之后，美联储政策路径短期内难以出现大幅转向。
市场反应：股市抛售，美元与美债收益率走高
美联储会议后，标普500指数下跌1.4%，美元指数上涨，10年期美债收益率一度升至4.28%。市场对美联储宽松的希望大幅降温，投资者开始转向长期债券、大宗商品与高股息股票寻求避险。
艾布林表示，在投资者为不断变化的背景做准备时，支付持续增长的股息的股票“可能是一个很好的藏身之处”。奥赛克公司首席市场策略师菲尔.布兰卡托(Phil Blancato)表示：“鉴于通胀坚挺，我倾向于增持大宗商品，但我对美国股市的看法并不乐观。”
总体而言，伊朗战争引发的能源冲击与通胀预期回升，迫使联储在本周议息会议上维持谨慎立场。市场对短期降息的希望已基本破灭，美联储需在通胀上行风险与经济增长放缓之间艰难权衡。
鲍威尔作为主席的最后几次表态，将对市场预期产生重大影响。若联储维持高利率基调并下调降息预期，美元与美债收益率可能进一步走强，而股市与成长股将面临更大压力。
投资者需密切关注联储对通胀与就业的评估、中东局势最新进展以及沃什提名确认进程，这些因素将直接决定未来货币政策方向与全球资产配置格局。短期内，联储维持利率不变的可能性极高，美元相对强势格局或将延续，而伊朗战争的长期化风险将继续为全球金融市场注入高度不确定性。
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